贖回基金變現過年 動作要快 2010/02/09【經濟日報╱記者李玟怡／台北報導】
今年春節假期達九天，投資人如果不想抱股過年，要假期前賣股套現或贖回基金，銀行表示，不論股票交割或基金贖回都不止一個交易日，投資人如果想在年前落袋為安，拿到現金，可能要算一算時間，現在可能僅來得及賣股或贖回貨幣基金。
基金贖回後最快入帳的是國內貨幣型基金，次日就能入帳，其次是國內投信發行、以投資國內市場為主的股票型、平衡型基金，入帳日約三至五日不等；海外基金入帳日則需五至七日或更久，不過投信、投顧與管理公司的作業時間都不太相同，銀行建議，投資人可事先詢問。
銀行主管指出，由於年前只剩下四個交易日，現在想贖回海內外股票型基金，恐怕來不及在年前拿到錢，建議如果有資金需求，可考慮購回貨幣型基金，入帳時間會較快。
銀行主管表示，境內基金因為沒有匯兌的問題，所以入帳日普遍較快；至於海外基金，則因各地不同的匯率管制，而要五至七日、甚至更久的作業時間。【2010/02/09 經濟日報】
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虎年布局 投資三部曲達陣2010-02-09 工商時報 【記者徐晨縈／台北報導】
南歐PIGS國家引發主權風波，讓全球股市掀狂瀾，投資人準備好過年，市場法人建議，目前暫時拋開煩惱，等待年後好布局，可先掌握經濟是否轉向、企業實質獲利、投資信心面等三部曲，挑具有基本面和資金流入多等兩大方向的國家或產業基金，如中國基金或資源基金，為虎年增添財力。
近期在中、美政府退場機制與南歐PIGS四國(葡萄牙、愛爾蘭、希臘、西班牙)主權債務等問題浮上抬面，不確定性增加，也造成股市波動大，加上9天的年關將近，去年全球景氣落底後，股市展開多頭行情的走勢，許多市場漲幅大，難免會讓投資人擔心今年是否還有行情，多頭走勢是否已經結束。
德盛安聯投信投資長焦威文建議，可用投資三部曲，來做為進場時點的判斷。首先，了解經濟成長是否出現變化，在參與多頭行情的布局前，一定要了解支撐多頭行情的原因與關鍵因素是否存在。以目前情況來看，亞洲是持續成長的地區，而成熟國家也開始復甦，多頭行情尚未轉向，近期的調整只是多頭的修正。
今年市場討論的話題會是「America Recovery」，顯示經濟仍持續向上，對美國出口的中國、台灣均將受惠，尤其是中國經濟面非常正面，未來市場持續看好。
其次就是要觀察實質的獲利情況。焦威文分析，雖然近期中、美等政府提出退場機制，市場會開始重新檢視經濟成長率與企業獲利成長是否會受到影響，這部份將是投資人需特別留意的地方。
摩根富林明投信認為，挑選投資標的可往基本面與資金流向等兩個方向尋找，目前市場預期人民幣有升值和升息機會，熱錢仍停泊在中國或香港，整個大中華區經濟基本面沒有疑慮，仍是今年重要的關注焦點。
另外，投資人最後要觀察的指標，就是投資信心面。焦威文強調，「緩漲急跌」是股市多頭格局的特色之一，尤其去年股市大反彈，走勢呈現看回不回情況，近期隨著退場機制與東歐主權債務事件開始出現修正，但只要投資人能了解現在的景氣位置與成長動能可以發現，市場並沒有改變，短線修正，反而提供長線進場時機，投資人可選擇中國、印尼與資源等市場做為虎年的布局市場。
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巴西、資源、黃金基金 續漲有望2010-02-09 工商時報 【記者魏喬怡／台北報導】
所謂鑑往可知來，虎年新基金所鎖定的市場資源、黃金、巴西，在過去一年表現都不錯，許多投資人怨嘆沒跟上，而今年以來這些市場剛好開始回檔，沒跟上的投資人可逢低撿便宜！
據晨星精選這3類基金的前5名來看，去年表現最優的是巴西基金，其中，匯豐巴西基金飆最兇，漲了149.99％，而其他2檔基金表現也都翻倍！資源基金中，以貝萊德世界礦業飆最大，漲幅達98.71％，遠勝其他基金；在黃金基金的部分，以瑞士安勤黃金基金表現最搶眼，去年績效逾6成！
儘管近期礦業類股跌很大，但貝萊德投顧認為，原物料市場在2009年大幅上揚之後，無論中國是否緊縮貨幣供給，出現短期震盪壓回整理皆屬正常。建議投資人無須過度反應，反而可利用分批承接方式介入，以掌握礦業類股長期多頭趨勢。
匯豐黃金及礦業股票型基金經理人過孟袁表示，目前全球黃金企業股價/資產淨值比約落在1.1倍左右，遠低於過去1年半以來最高點1.6倍與平均值的1.3倍，黃金類股相對黃金價格有被嚴重低估現象。
因此，未來只要黃金的價格穩定維持在1,000美元以上，黃金企業的獲利成長空間仍大，股價淨值比也將進一步下滑，黃金類股的投資價值甚至將優於黃金現貨及其他類型的資產。
就投資時機來看，過孟袁認為，這波引發股市修正的因素還沒有完全消滅，加上市場修正氣氛未到滿足點，短期商品價格的上漲仍將面臨獲利回吐賣壓，因此，在市場氣氛尚未撥雲見日前，建議看好商品市場的投資人不妨先行觀望，等農曆年後再逢低分批進場。
巴西股市近期也重挫，不過，匯豐巴西基金經理人荷西．卡沃表示，巴西經濟基本面展望良好，最新數據顯示外資仍呈淨流入巴西市場，雖然近期全球股市在獲利了結下表現相對弱勢，但巴西股市中長線展望仍然看好。
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上周新興亞股 台股賣壓占9成2010-02-09 中國時報 【張舒婷／台北報導】
南歐三國爆發主權債務危機，市場恐慌氣氛增溫，國際資金連續2周賣超新興亞洲後，上周仍持續賣出，共計賣超新興亞洲14.7億美元，台股承載的賣壓最沉重，全周賣超金額為13.27億美元，占新興亞洲賣超規模的9成。
外資不斷賣出，導致台股「跌跌不休」，上周重挫5.6％；印尼、菲律賓也分別下跌了3.5％及3.3％，至於南韓、印度股市，則分別下跌2.2％及2.7％；新興亞股中，只有越南股市逆勢小漲2.3％。
匯豐太平洋精典基金經理人石永平表示，南歐債信風暴尚未消弭，外資加碼信心嚴重不足，短期內不太可能大舉進場買超，預期新興亞洲股市仍偏震盪，操作上最好長線布局，逢低分批加碼。
匯豐龍鳳基金經理人黃世洽認為，短線止跌的三大觀察指標是「外資連續3天不賣超」、「融資餘額續減」及「連3天量縮且未跌破7080的波段低點」，若反彈後屢次攻不上7600點，此時投資人便可考慮減碼出場。
群益投信表示，儘管近期台股行情震盪，資料顯示資金持續流入台灣，元月外匯存底餘額增加25.1億美元至3507.1億美元的歷史新高，同時台灣1月消費者物價指數也由負轉正。以多頭格局來看，大盤跌破季線、半年線後，可望在年線附近止穩或反彈，日後應密切觀察台股近日內是否能出現「價穩量縮」格局。
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元月進出口16月新高 經濟成長調升在望出口續站穩200億美元 對中港佔43.9%-2010年02月09日蘋果日報【陳瑩欣、吳靜君╱台北報導】
景氣復甦再傳捷報。財部昨公布1月出進口額各達217.5億美元與192.5億美元，創下16個月來新高，其中對中國（含香港）出口95.4億美元，更創17個月新高，財部統計長林麗貞預估，今年對中國出口單月可能破百億美元，學者則認為，進出口若持續亮麗，可望上調經濟成長率。
林麗貞分析，1月對中國及香港出口約佔出口總額43.9%，是2007年10月以來最高，也是有統計以來的次高紀錄。她指出，我國對中國出口金額95.4億美元，是17個月來新高，今年單月有機會破百億美元。在各國需求較弱的情況下，今年台灣對中港地區出口比重將挑戰歷史新高44.1%。
對中國依賴度加深
中國科技大學商學院院長董瑞斌說，我國對中國的依賴度愈高，受中國的風險影響就愈高，若中國資產泡沫化、採行宏觀調控，將會影響到台灣。花旗銀行首席經濟學家鄭貞茂則預估，我國對中國單月出口金額如果要破百億美元，應要等到下半年電子業出貨旺季時較有可能發生。
據財部統計，1月出口總值217.5億美元，是16個月來新高，年增率75.8%，創下1976年8月來最大增幅，且連續3個月超過200億美元；1月進口總值192.5億美元，亦為16個月來新高，年增率114.7%，是1974年9月以來最大增幅，且連續3個月正成長。
對美出口低於前月
林麗貞表示，進出口年增率偏高，是因1月出口與進口漸趨穩健成長，加上去年1月剛好碰到農曆春節假期，更是金融海嘯谷底，比較基數較低，導致1月的出口與進口年增率偏高。
另外，台灣1月出口國中，對東協6國出口31.6億美元，對歐洲出口24.3億美元，對日本出口14.7億美元，都是1年多來新高。只有對美國出口22.2億美元，低於去年12月。
面板成長力道驚人
鄭貞茂說，1月持續超越去年11~12月的水準，顯示中國大陸對台出口的重要性高於歐美，加上中國農曆春節前提前出貨所致，但若3月出口持續成長，應可確定整體景氣復甦動能。他認為，若大陸市場重要性愈高，兩岸制度規範要對台出口更有保障，ECFA（Economic Cooperation Framework Agreement，兩岸經濟合作架構協議）簽定對台灣出口成長動能而言，有長期加分的效果。
至於從出口貨品來看，對大陸增加最多的是電子產品增加3.3億美元、光學器材增加3億美元等。其中，光學器材出口項目以面板為大宗，大尺寸面板1月出口金額為7.86億美元、小尺寸面板4.39億美元，年增率各達423.9%與141.1%，大尺寸面板月增率為27.85%，但小尺寸面板因為受到12月出貨偏高影響，較前月減少0.49億美元。
在進口方面，資本設備進口金額為25.9億美元，雖較去年12月減少2.3億美元，但已連續4個月超過25億美元；其中以精密儀器減少1.1億美元、機械減少0.9億美元較多。
董瑞斌表示，台積電、友達等大廠都宣布要增加資本支出，可能還未到付款時間，所以還沒表現在進口金額上。
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台股 春節後再布局2010/02/09【經濟日報╱記者李娟萍／台北報導】
台股近來表現相對全球股市弱勢，投信業者預期，外資賣不休，市場難止跌，加上年前資金需求大增，再投入股市的機會不大，農曆年前，台股不易出現大漲行情，最好等年後再進場布局。
統一中小基金經理人陳朝政認為，台股10日封關後，要11天後才開紅盤，短線不易有大行情，投資人此時不宜搶短，保留現金、持股各半，但台股基本面依然樂觀，上半年經過度壓縮，將累積為下半年的彈跳動能，下半年較有機會出現指數高點。
滙豐龍鳳基金經理人黃世洽表示，外資的賣壓仍是台股反彈的最大阻力。
他建議，短線止跌的三大觀察指標是「外資連續三天不再賣超」、「融資餘額續減」，及「連續三天量縮且未跌破7080波段低點」。
黃世洽認為，此時不宜再殺低，反而應該等前述止跌訊號出現後再分批進場；等反彈屢攻不克7,600點以後，再減碼出場。
德盛安聯投信旗下台股基金目前已降低持股水位，但德盛安聯公司不看壞後市，農曆年後可望有反彈行情。【2010/02/09 經濟日報】
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摩根富林明：電子股買點到-2010年02月09日蘋果日報【張家豪╱台北報導】
無畏南歐引發金融市場震盪，摩根富林明大中華投資總監王浩昨日來台時表示，現在正是逢低布局科技股的好時機，已著手加碼跌深科技股，因為美國復甦態勢確立，可望帶動台灣、中國等亞洲國家出口。
看好亞洲出口成長
王浩指出，雖然最近爆發南歐主權債務危機，卻不致嚴重影響中、美兩國實質經濟表現。他認為，今年唯一最大的挑戰來自「政策退場」，但這是必須付出的收尾代價。
王浩表示，美國經濟復甦態勢已經確立，中國成長率保8也已經十拿九穩，甚至極有可能達到兩位數的水準，中、美兩國拉抬下，包括台灣在內的亞洲國家都將受惠。
因此在投資策略上，他已將部分內需產業的權重，轉移到出口業，尤其是科技類股。王浩此行將拜訪國內類比IC（Integrated Circuit，積體電路）公司及大型保險公司如富邦金（2881）等。
滙豐證券台股研究部主管王萬里表示，中國政策方向不變，只針對具「炒作」味道的房地產和股市降溫，電子類股還是相對穩定的產業。
另外，筆記型電腦、液晶電視等消費性電子，因應3月新機種上市外，及擔心年後缺工與零組件價格上漲，因此各大廠在1月拼命趕工，預料像是鴻海（2317）、仁寶（2324）等，今年業績將會明顯成長。
不過，專家提醒，2月出口定單增長率恐減緩到35%，第2季台灣電子業定單會回落往年淡季水準。
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陸股 虎年至少漲1成2010-02-09 工商時報 【記者魏喬怡／台北報導】
今年以來上證綜合指數已下跌11％，且似乎沒止跌跡象。不過法人認為中國政府仍會保持高度的經濟成長且就投資價值來看，由於企業每股盈餘(EPS）預估上調，因此本益比還算合理，未來中國股市仍可望緩步上升，保守者估至少1成漲幅，樂觀者還上看3成。
JF中國基金經理人王浩指出，就基本面來看，中國2010年GDP可望在10％以上，相當強勁，通膨率預估在2％~3％，而就投資價值來看，MSCI中國指數目前本益比約在11~12倍左右且EPS還在調高中，股價不算太貴，雖然股市不會像去年漲幅那麼大，但是溫和成長1、2成的機會也是有的。
王浩表示，今年投資中國的策略除了布局內需股之外，更看好受惠全球景氣復甦的外銷股，也因此調高在海運、高科技類股的比重，另外，他相當看好香港，但是目前對房地產類股採減碼看法。
ING投信則指出，就股市短線走勢來說，由於中國農曆年將近，資金壓力備受考驗，加上國際股市亦處於風雨飄搖情況，預期陸股將持續震盪整理；到了農曆年過後，以中國股市較為活潑的股性而言，今年內有蠻高的機會見到反彈2至3成的情況。
匯豐中國動力基金經理人楊惠元表示，在信心面的衝擊之後，目前中國股市的因應策略為調降基金貝它值（波動風險）為主，並調整過去漲多的類股，如消費類股等，加碼防禦型類股，如電信及電力類股。
新加坡大華泛華基金經理人陳慶耀表示，目前股市修正可視為短期調整，而不是2009年3月以來的牛市宣告結束，且相對看好消費類股的潛在投資機會，因為以中國目前的人均收入在4,000到5,000美元，消費支出應該有機會提高，加上政策偏多鼓勵消費，光是2009年就推出了一系列如購車、家電和首次購屋的補貼等，預期今年將端出更多不同領域的補貼方案。
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發改委:中國最晚第2季退市2010-02-09 工商時報 【記者李書良／綜合報導】
對於外界關注的中國政府刺激經濟政策，究竟何時會退市？被視為是中國發改委核心智囊、發改委宏觀經濟研究院副院長陳東琪近日表示，今年官方政策退市的時間，將會落在第2季，甚至更早一些。
上海證券報報導，陳東琪本月6日在「2010年中國經濟預測發佈與研討會」上表示，今年全年可能會出現政策退出，時間點將在第2季或者更早一些。
陳東琪認為，目前中國政府的政策已經「在退了」。他說：「去年8月份信貸在退，視窗指導在退，存款準備金率在調（升），對信貸條件、房地產調控也有所嚴格。」
他指出，從其他國家的政策走向來看，去年澳洲、以色列、挪威、越南先後升息，最近印度也兩次調高存款準備率，陳東琪認為，這些經濟體一般會比美國退出政策要早。
他提到，下一步，只要美國政策一退，中國大陸的政策退出可能會在今年第2季實現。
陳東琪被視為中國發改委的核心智囊，過去幾次對宏觀議題的發言與預測，事後均得到驗證，因此其發言也受到市場的重視。
例如，2007年以來，陳東琪曾經有幾次對景氣過熱的發言，稱當時大陸經濟的高速成長仍沒減速，經濟過熱現象已經出現，「繁榮下的風險」正在形成，而人民銀行不久就調高存款準備率。
這一年來，陳東琪也在股市問題上發言。今年1月中旬，陳東琪表示，今年中國A股將延續去年的多頭趨勢，後市目標先看4,500點。
2月中旬，陳東琪更進一步表示，今年2月份開始資本將可能出現淨流入，預計在中國大陸全國「兩會」（3月）之前，A股會維持上漲趨勢，2009年第1波反彈的高點將在3,410點。
由於過去從未有大陸官方機構採取明確點數預測股市大盤，陳東琪在發表看法後，引起業界與市場的強烈關注。
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估6月升息 人民幣隨之升值2010-02-09 工商時報 【記者李書良／綜合報導】
野村總和研究所資本市場研究部門人員表示，中國政府在今年6月份升息後，可能會允許人民幣以年率5％的速度升值，藉以防止內部經濟過熱。
野村資深研究員Shiyu Kan表示，預料中國大陸今年GDP（國內生產毛額）可成長9.5％，比去年的8.7％加速。去年第4季，中國大陸的經濟成長比2008年同期攀升10.7％，與去年第1季的6.1％相比，表現更是差別極大。
另外，他預估，中國大陸CPI（消費者物價指數）成長速度將比2009年12月的1.9％還快。因此，在經濟成長和抑制通貨膨脹之間，當前中國政府的政策焦點已轉向控制通膨，但只是升息並不足以抑制通膨，「中國應討論取消限制人民幣升幅政策」。
Kan表示，一旦今年CPI成長幅度達到4％，中國政府很可能緊縮貨幣政策，預估中國人民銀行可能在6月份將基準放款利率由目前的5.31％，調高0.27個百分點。
Kan指出，中國政府這次可能會允許人民幣以年率4％－5％的速度升值，但相較於先前升值階段時最高達10％的升幅，今年人民幣升幅仍屬溫和。他表示，隨著匯率趨於均衡，中國大陸的升息空間可能減少。
野村相當看好今年新興市場的經濟表現，特別是中國大陸的成長力道。不久前野村證券曾發表報告指出，今年全球出現二次經濟衰退的機會不大，而大陸今年GDP預估具有上看10.5％的實力，同時可望在第1季創下12％年成長率的高峰。
該份報告稱：「今年可能會是中國近幾十年來經濟表現最好的一年」。
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人民幣升值空間有限2010-02-09 工商時報 【記者張志榮／台北報導】
瑞士信貸證券亞洲首席經濟學家陶冬昨（8）日指出，美國歐巴馬政府想藉「台灣（Taiwan）、西藏（Tibet）、貿易（Trade）」等「3T」議題對人民幣升值造成壓力，然以目前國際經濟情勢轉趨嚴峻來看，預期未來3個月人民幣升值的空間將非常有限。
美系外資券商主管指出，如果人民幣短期內升值空間有限，加上台灣央行嚴打熱錢、及歐洲債信問題迫使國際資金回流歐洲輸血，過去全球熱錢湧入大中華區想炒匯的情況將「大逆轉」，也就是說，亞洲熱錢效應將降溫。
從國際政治架構來看，陶冬指出，正所謂「人民幣匯率走勢永遠是項政治議題」，近期美國陸續透過3T議題，想對人民幣升值造成壓力。
以西藏議題為例，歐巴馬計畫在2月底與西藏精神領袖達賴喇嘛會面，他認為這對中國國家主席胡錦濤而言，將是延後既定4月訪美行程、以避開人民幣升值壓力的最佳理由與時機點。
陶冬表示，他之所以認為未來3個月人民幣匯率並沒有大幅升值空間的最主要原因，在於歐洲債信危機又讓全球經濟復甦之路蒙上一層不確定性，北京甚至籠罩在「全球經濟將再度探底（double dip）」的烏雲中，中國領導人當然會擔心出口是否又將轉趨惡化，而基於上述考量，中國讓人民幣升值的急迫性就更低了。
陶冬認為，北京領導人只有在對國內勞動市場狀況感到安心的情況下，才會放手讓人民幣升值，因此，北京政府最有可能的選擇是先提高工資、嘉惠勞工，而不是允許人民幣升值、讓出口競爭對手受惠，勞工薪資調升後將增加內需消費、提高GDP，雖然與降低通貨膨脹有所衝突，但有助於協助經濟轉型至內需型態為主。
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歐美債信拉警報 亞洲免操煩2010-02-09 工商時報 【記者吳慧珍／綜合外電報導】
紐約時報周一報導，歐美政府愈演愈烈的債務危機，顯然並未擴散到亞洲，顯示除日本之外的亞洲國家債務負擔相對較輕，不足為憂，同時也代表亞洲的經濟基本面相對較強，所謂的經濟強權已從傳統西方世界轉移到東方。
債台高築的希臘是否會開口請求國際紓困？預算赤字屢創新高的美國還能撐多久？正當經濟學家追問這些問題之際，中國正逐步償還它所剩不多的外債。
即便是馬來西亞和柬埔寨等飽受全球衰退風暴衝擊的亞洲經濟體，受創程度也沒有歐美國家來得嚴重。歸根究柢，亞洲多國歷經1997年金融風暴的慘痛教訓後，近10年來在融資和政府支出上比西方國家保守謹慎許多。反觀西方在景氣好時大肆舉債擴張，景氣衰退時還須拚命借錢以提振經濟。
投資人和經濟學家都擔心，歐美若長期籠罩在龐大國債陰影下，恐怕會傷其經濟元氣。多位經濟學家不諱言指出，西方國家財政赤字問題拖得愈久，亞洲就崛起得愈快，影響力也日深。
比起希臘和葡萄牙等近來債信嚴重拉警報的歐洲國家，印度和日本政府的負債問題也不遑多讓，但相形之下，投資人不太擔心亞洲國家的違約風險。
以印度來說，政府赤字佔國內生產毛額（GDP）的比例近80％，當中9成以上屬國內公債，其餘債務債權人多為世界銀行等國際機構，並無立即還款的壓力。中國方面正逐步清償外債，以中國擁有逾2兆美元的外匯存底實力，要償還為數不多的外債綽綽有餘。
部分亞洲小國去年雖深陷財務困境，但主要還是歸咎於政局緊張而非經濟因素作祟。與希臘一樣仰賴外債的巴基斯坦和斯里蘭卡，因與國內叛亂份子對峙嚇跑外資，2008年底政府財政陷於枯竭窘境。泰國與斐濟群島也因民間動亂，去年遭調降主權債信評等。
儘管目前看來，亞洲地區似無爆發主權債信風暴的風險，但經濟學家還是提醒投資人與決策者，慎防部分國家赤字高漲的潛在危機。像印度財政赤字愈滾愈大，企業與消費者借貸的難度和成本因而增加，恐削弱其經濟成長力道。
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亞洲型復甦 我搭上順風車【經濟日報╱記者何孟奎、林安妮／台北報導】
1月進出口大好，經建會和經濟部不意外，而且都認為會持續下去。寶華綜合經濟研究院長梁國源昨（8）日指出，印證在「以中國為主帶動的亞洲型復甦」中，台灣有抓到機會。
經建會副主委胡仲英昨日表示，1月出口較上個月增加8.6%，顯示景氣的確穩健在復甦，因為國際需求在增加，對台灣的出口有利，從月增率來看，經建會看好下半年，「下半年會一個月比一個月好」。
掌握進出口領先指標的經濟部，贊成經建會的看法。1月接單金額尚在統計之中，但經濟部統計處統計長黃吉實表示，預計今年1月接單可能「淡季不淡」。他指出，過去幾個月來，我對大陸出口一路攀升，去年12月對大陸的接單金額，增加92.5%，中國大陸的經濟強勁成長，支撐訂單不墜。
梁國源指出，1月出口值217.5億美元，較去年底的200億美元又明顯跳升，這確定景氣趨勢是在復甦的軌道上；此外，台灣對中國出口增加很多，印證在「以中國為主帶動的亞洲型復甦」中，我們有抓到機會。
原本政府機關還在擔心1月大陸、歐美都曾出現雪災，甚至連不凍港都凍了，可能影響1月出口，事實證明北半球的冰風暴未形成衝擊。國貿局長黃志鵬表示，對2月美東及大陸地區雪災，「仍可暫時判定為短期因素。」【2010/02/09 經濟日報】@ http://udn.com/
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澳洲政府 結束銀行存款 融資 擔保-2010年02月09日蘋果日報【邱柏達╱綜合外電報導】
隨著經濟回溫，澳洲政府宣布新一波緊縮信貸措施，取消對銀行大宗存款及批發融資擔保，以及對地方政府債券的擔保，為進一步退場動作，惟澳洲金融部長譚納（Lindsay Tanner） 警告澳洲經濟依然脆弱，今年仍需更多振興經濟措施。
預計3月31日實施
澳洲財政部長史旺（Wayne Swan）強調說：「隨著澳洲信貸市場狀況回歸正常，銀行貸款成本也開始下降，澳洲政府擔保計不再具有必要性，而取消這項2008年10月祭出的信貸援助措施，不會帶動銀行融資成本上揚。」
澳洲央行在連3次例會升息1碼至3.75%後，上周意外維持基準利率不變，但澳洲政府仍持續從先前因應金融海嘯祭出的非常救市措施中退場，在澳洲金融監管理事會建議下，將從3月31日起，中止對商業銀行融資及大宗存款的擔保援助，提供地方政府的債券擔保計劃也將於12月31日告終。
現有債務擔保將延續至債務到期日止，對活期存款擔保有效期則到2015年10月。
仍需經濟振興措施
不過，譚納認為，澳洲經濟依然脆弱，仍需持續強有力的支持措施。他說：「澳洲在全球金融危機中累積的長期債務不容小覷，依然存在嚴重問題，目前澳洲經濟依舊十分脆弱，仍須持續重大刺激，但規模應較去年為小。」
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景氣增溫 印度準備退場2010-02-09 工商時報 【記者鍾志恒／綜合外電報導】
印度2009年財政年度將在3月底結束，統計局預期經濟在本年度會出現2007年度以來首次成長加速，而使得印度政府撤出財政振興措施與央行緊縮貨幣政策的空間增大。
統計局周一表示，印度作為亞洲第3大經濟體，2009年度經濟可望成長7.2％，較2008年度的成長6.7％為高，但較央行日前預估的成長7.5％為低。
由於央行預估未來幾個月的通膨率將從原先估計的6.5％，往上攀升至8.5％，所以將會以打擊通膨為目標。由於惡劣氣候影響農業種植而導致農糧產出短缺，帶動糧價上漲，讓印度去年12月通膨率上升至7.3％。
世界銀行評估印度有8億人口每天生活費少於2美元，因此糧食價格大漲在印度是最重要的政治問題。
為了抑制通膨，央行在1月把銀行準備利率從5％調升至5.75％，並強調光靠貨幣政策是無法有效控制通膨，必須要財政部減少財政支出和削減可能創16年新高的預算赤字才行。
由於印度復甦強勁，通膨升溫壓力加重，預料印度政府在2月26日提出的預算案中將提出振興措施退場的方案，並且採增稅措施來壓抑赤字。然而面對印度將進一步退場，包括印度機車龍頭Hero Honda和冰箱製造商Videocon等多家企業都表示反對，表示需求依舊疲弱，印度經濟復甦仍然不確定。
印度與日本的合資企業Hero Honda強調振興經濟措施應該要持續下去，但由於通膨和財政赤字已成最受國際關注的問題，預料印度政府仍將採取退場措施。
另外，統計局估計印度各行業在本年度的產出，製造業會成長8.9％，較1年前同期的成長3.2％高出許多、銀行與保險業成長9.9％、礦業成長8.7％、電子業成長8.2％，但農業可能衰退0.2％。
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印度保險業資金 大舉進股市2010-02-09 工商時報 【記者顏嘉南／綜合外電報導】
據彭博社周一報導，印度數家大型私人保險公司表示，由於收到的保險費增加，印度的保險業者在下一個會計年度，可能擴大投資印度股市，投入資金預料將達210億美元，不僅較本年度增加24％，同時也創下歷來最高水準。
據ICICI保德信保險、Bajaj Allianz壽險、SBI壽險和Birla Sun壽險公司的平均估測，印度保險公司投資印度股票的金額，將由本年度（至3月底止）的逾170億美元，在下個年度增加到210億美元。
保險業者資產配置增加股票持有比重，可望吸收市場上價值約200億美元的新股，這些股票來自國有控股公司的釋股，以及非國營企業售股。印度Sensitive指數去年大漲81％，表現排名亞洲第3強，然今年迄今下跌8.9％。
孟買的SBI壽險投資長朱拉尼卡表示，「原本投資人還擔心市場股票可能供給過剩，不過如果得到海外投資人約70億美元至100億美元的投資，印度基金應可亳無問題的吸收這些股票。」
在印度最大的國營電力公司NTPC釋股計畫中，印度的保險業者、銀行以及共同基金等機構投資者，約占96％的投標比重，海外投資人則占4％。
印度政府售股可望帶來850億盧比（約18億美元）資金，有助該國政府彌補預算赤字缺口，預估本會計年度印度的預算赤字將躥升至16年新高，占國內生產毛額（GDP）的6.8％。
印度股市Sensex指數繼1月6日攀升至高點之後，已下跌10％，主要是歐洲債信危機引發投資人對全球經濟復甦前的憂慮，印度股市也因而受到拖累。
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救歐元區 世人寄望歐洲央行
2010-02-09 工商時報 【記者劉聖芬／綜合外電報導】
歐元區國家的債務危機日惡化，然而其母體歐盟與歐洲貨幣同盟卻是缺乏強而有力的因應措施，使得國際間轉而期待歐洲央行能夠挺身而出，化解此一重創全球投資人信心的急難。
紐約時報周一報導指出，不管歐洲央行總裁特里榭樂不樂意，至少對以歐元做為共同貨幣的16個國家而言，這位67歲的歐洲央行總裁實際上也是歐洲的總統。
希臘、西班牙與葡萄牙的主權債信風險也曝露了歐盟基礎脆弱的一面。在歐盟缺乏強有力的政治工具來確保會員國遵守債務上限規範下，世人期待特里榭擔起解除這場債信危機的重責大任。
德國商業銀行駐法蘭克福首席經濟學家克拉馬說，就當前情勢，只有歐洲央行總裁「擁有權限與專業知識」來處理此一危機。
特里榭則盡其所能來安撫市場人心。他日前在七大工業國（G7）財金首長會議上就表示，他對希臘遵守嚴格的財政緊縮目標有信心。他也強調，希臘等國的問題並不會影響歐元區的穩定。」
目前歐洲央行幫助希臘的方式，是接受希臘的銀行以該國公債做為融資擔保品。只要希臘維持其現行的債信評等，該國公債就可符合歐洲央行對融資擔保品的規定。
如果歐洲債信危機惡化，歐盟就將被迫出面拯救財政困頓的國家。不過，專家對歐盟的執行機構─歐盟執委會能否處理這類問題有所質疑。去年拉托維亞、匈牙利與羅馬尼亞等東歐國家經濟崩盤時，歐盟布魯塞爾當局把救援重責丟給國際貨幣基金（IMF）。
這次歐洲各國領袖不想向IMF救援，他們可能選擇的做法是提高紓困基金，代表希臘發行由其他歐洲國家擔保的公債來籌錢。
紐約時報指出，雖然歐洲央行本身不能向聯準會那樣購買公債，然而可能預見的是，在對希臘等國進行紓困時，特里榭必定是扮演幕後的關鍵性角色。
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Fed擬升超額準備利率 拉高融資抑信貸 為升息暖身 財長：經濟無衰退之虞-2010年02月09日蘋果日報【賴宇萍╱綜合外電報導】
美國聯邦準備理事會（Federal Reserve，Fed）主席柏南克（Ben Bernanke）台北時間明晚將首度公開Fed退場藍圖，預估下一步將調高Fed支付金融機構的超額準備金利率，由目前的0.25%調升，以加發利息方式吸引銀行資金回籠，藉此間接拉高融資行情、抑制信貸需求
全球關注
美國眾議院金融委員會明晚召開聽證會，邀集柏南克及金融業界、經濟學界重要人士列席，就美國經濟復甦前景與Fed緊急流動措施解套提出建言，為柏南克連任Fed主席之後首度列席國會山莊做政策說明。
葛老：經濟已開始復甦
為使貨幣政策回歸正常，Fed已宣布包括美國公債、房貸機構債券、及房貸抵押證券收購計劃等多項救市措施到期後將不再延長，作為退場首部曲，第2步則利用各項非傳統工具回收金融體系過剩游資，包括調高超額準備金利率，帶動銀行短期利率上揚，為正式調升基準利率暖身，並強化升息效果。
Fed雖在1月的利率決策會議後，表明仍將維持0~0.25%的超低基準利率一段時間，但隨著經濟增強，Fed如何及時抑制通膨增溫，回收過去1年多來撒向金融體系的大筆資金，卻又不危及經濟復甦，成為柏南克連任後的最大課題。
美國財政部長蓋瑟納（Timothy Geithner）表示，儘管復甦之路緩慢又不平坦，但美國經濟並沒有2度衰退之虞。對於美國政府為救經濟，預算赤字飆高，恐危及美國最優的AAA級主權債信評等一事，蓋瑟納也立刻表示否認。蓋瑟納說：「（評級降等）絕不會發生在美國。」
美國前任財政部長鮑爾森（Henry Paulson）與人稱葛老的Fed前主席葛林斯潘（Alan Greenspan）也為美國前景背書，表示美國經濟已踏上復甦之路。
美元兌歐元上看1.24
在美國穩健規劃退場之際，歐元區前景卻持續受南歐債信危機拖累，美元震盪走強，昨兌歐元一度升值0.4%來到1.3622，連4個交易日走強。BlueGold資本管理公司董事總經理任永力估，美元兌歐元短期內上看1.3，摩根士丹利（Morgan Stanley）更預估，年底前美元兌歐元將攀升至1.24。
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美股續跌 葛老憂心2010-02-09 工商時報 【記者陳穎芃／綜合外電報導】
彭博社報導，聯準會前任主席葛林史班（Alan Greenspan）預期美國經濟復甦之路「漫長曲折」，且對於近期美股持續走跌感到「相當憂心」。
葛林史班周日接受美國NBC電視台節目專訪時指出，股價下跌「不僅是警訊」。他表示：「我們必須記住股價不只是紙上獲利，還具有實際影響經濟活動的力量。」
美國股市至今連續4周下跌，創下去年7月以來最長下滑周數。另一方面，失業問題也未見明顯改善，使得美國復甦前景飽受壓力。葛林史班預期2010年美國失業率會維持在9％至10％之間，並表示：「失業率很難能在短時間內下滑。」
過去兩年來，美國失業人數已達到840萬人，創下1930年代以來最高紀錄。美國勞工部資料顯示，美國失業率在去年10月達到10％，出現20幾年來最嚴重的失業問題，直到今年1月失業率才下降至9.7％。
葛林史班認為，國會當務之急應是提供小企業減稅獎勵，鼓勵企業增加人手。葛林史班表示：「小企業是美國就業市場的主軸，但若企業生意不佳，自然就不會聘用新人。」
葛林史班認為去年第4季美國經濟成長主要是受到企業回補庫存所推動，反映美國景氣復甦力道不如先前預期。在房市方面，葛林史班認為房價「即將觸底回升」。由於房市在這波不景氣當中受創最為慘重，因此業界人士多預期今年因投資人無法償貸而遭到銀行抵押的不動產數量將再創新高。
此外，美國政府負擔的龐大赤字也成為經濟復甦的阻礙。葛林史班表示：「為了紓緩政府赤字，提高稅收是毫無疑問的手段，但政府若一味著重增稅，反而會影響整體經濟成長，到頭來政府實際收入反而不如預期。」
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美財長：美經濟不致二次衰退-自由時報990209〔編譯盧永山／綜合報導〕
美國財長蓋納表示，即使今年的預算赤字約一．六兆美元，美國不會喪失ＡＡＡ信用評等，並強調美國不會陷入二度衰退，但成長速度緩慢。前聯準會主席葛林斯潘則說，美國失業率短期內難降，股市若繼續下跌令人擔憂。
針對美國政府負債升高，ＡＡＡ級信用評等可能被調降一事，蓋納在接受美國廣播公司（ＡＢＣ）訪問時表示，美國信用評等絕對不會被調降。
蓋納指出，全球投資人不時對全球穩定感到疑慮，卻仍持續買進美國公債和美元計價資產，這顯示他們對美國的基本信心，認為美國有能力從全球衰退中反彈。
穆迪信評上週警告，除非美國經濟成長速度高於預期，或對居高不下的赤字採取強硬行動，美國ＡＡＡ級信用評等可能被調降。
蓋納說，美國計畫在勞力市場復甦後抑制預算赤字，這意味了短期內必須設法讓經濟恢復成長。他表示，最近發布的多項經濟數據顯示，美國經濟陷入二度衰退的風險為過去一年來最小，已展開癒合過程。美國去年第四季經濟成長季增年率達五．七％，為六年來最快，一月失業率降至九．七％。
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蓋特納 不擔心美主權債信2010-02-09 工商時報 【記者劉聖芬／綜合外電報導】
美國財長蓋特納（Timothy F. Geithner）周日接受美國廣播公司（ABC）新聞網訪問時指出，即便歐巴馬政府已預測今年的預算赤字將擴增至1.6兆美元，美國並無喪失其Aaa主權債信評等之虞。
蓋特納表示他完全不擔心美國的主權債信評等會被調降。他說，「那將永遠不會發生在這個國家。」
蓋特納說，全球投資人每當對全球安定有所擔心時，就會把資金轉放到美國公債與美元計價資產上，反映出他們對美國及其步出全球經濟衰退邁向復甦上具有「基本信心」。
穆迪投資人服務公司上周指出，美國公債的評等未來將面臨遭到調降的壓力，除非美國政府採取減債動作。
蓋特納說，美國政府計畫在勞動市場一轉佳就要抑制赤字。他表示，就短期而言，那代表政府將把重點放在「確保經濟再度持續成長」上。歐巴馬政府表示，隨著愈來愈多美國民眾找到工作與經濟成長加速，預算赤字將在未來4年縮減。
蓋特納說，「這是我們能做到的事。」
歐巴馬政府已提議新的減稅措施並增加對小企業放款，以助增添經濟成長動能。蓋特納等白宮官員已公開表示，開始削減政府支出還不到時候，因為現在就結束振興方案可能會造成經濟脫離成長軌道。
蓋特納指出，美國陷入「二度」衰退的風險已降低，尤其是從最近的報告顯示美國經濟於去年第4季成長5.7％來看。他說，美國經濟已展開復原。
在訪談中，蓋特納出言捍衛歐巴馬政府幫助屋主減輕房貸壓力以免法拍屋問題惡化的政策。
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加房市過熱 潛藏泡沫風險2010-02-09 工商時報 【記者陳穎芃／綜合外電報導】
華爾街日報報導，美國房價持續下滑，但鄰國加拿大房市卻加速升溫，不少人士因而憂心加拿大房市恐暗藏泡沫危機。
加拿大上周三公布去年11月6大城市房價指數，不僅創下連續7個月上漲記錄，更顯示加拿大房價已恢復到不景氣之前的高點。另一統計資料也指出，2009年加拿大平均房價創歷年來新高。
不只房價飆漲，加拿大住宅營造案也持續增加。去年12月加拿大新屋開工率創下2008年10月以來新高。
然而，加拿大政府面對房價飆漲卻是小心翼翼。去年12月加拿大財政部長就表示，必要時政府將提出應變措施抑制房市過熱。加拿大央行1月也表示對房市抱持警覺，但情況還沒嚴重到需要提出警告的地步。
加拿大經濟由於主要依賴出口，因此在美國經濟衰退後，加拿大出口業務也一蹶不振。加拿大政府為了帶動經濟復甦，只好轉為刺激內需，因而維持低利率並提出各項振興方案鼓勵國內市場。
加拿大房市就在低房貸利率的環境下迅速升溫。2009年1月至今，加拿大平均房價已經上漲23％，房屋成交量也增加70％。
儘管部分人士認為加拿大房市尚未出現投機炒作、放款標準下降或地價飆漲等房市泡沫前兆，且央行也宣稱房市尚未出現警訊，但不少經濟學家仍認為房價漲幅明顯大過其他經濟指標並非尋常。
2009年加拿大個人收入較前一年減少將近1％，就業率也減少1.4％，但同一期間房價卻上漲20％以上。加拿大銀行（Bank of Canada）因此預警，未來幾年銀行若依照慣例調漲房貸利率，屆時不少家庭的負債比重將大幅增加。
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新興市場 資金再失血2010/02/09【經濟日報╱記者白又仁／台北報導】
歐洲國家主權債信疑慮擴散，再度重挫新興市場，上周資金再度流出16.21億美元，創下去年9月以來單周最大流出金額，風險趨避氣氛大增，全球債券型基金上周持續流入8.4億美元，已是連續46周淨流入。
近期資金明顯轉進績效表現較為穩定的債券型基金，根據統計，過去一周除了球債券型基金維持淨流入外，市場資金雖暫時逃離新興市場股票型基金，但新興市場債券型基金過去一周仍吸引4.06億美元，維持今年來每周皆淨流入。
富蘭克林坦伯頓全球債券基金經理人麥可‧哈森泰博表示，歐洲爆發債信問題，突顯已開發國家債務風險未必低於新興國家，考量新興國家政府債信品質可望進一步改善，有助新興債市未來表現。
群益多重收益基金經理人張俊逸指出，亞洲國家債信相對歐美國家來得好，且外匯存底都相對高，他看好亞洲投資等級債與高收益債。滙豐雙高收益債券組合基金經理人許秩勻也認為，新興市場國家財政相對穩定。
國際貨幣基金（IMF）預估，已開發國家財公共負債占國內生產毛額（GDP）比重將由次貸風暴前的約70%上揚至100%以上，但新興國家則會持續下滑；雖然全球財政赤字今年仍將上揚，但新興國家狀況優於已開發國家，顯示新興國家財政狀況相對穩定，政府融資壓力較輕。
不過，許秩勻提醒，債市投資人仍需留意幾個變數，包括：主要國家貨幣政策是否明顯轉向，因退場時間點將影響景氣與通膨發展，各國央行退場將對貨幣匯率造成一定程度的波動；另外，投資人也要關注歐美企業信評調整及高收益債券利差收斂狀況，雖然違約率高已過，景氣前景看好，但還是要留意貨幣與財政政策退場後對市場的影響。
受資金轉向衝擊，根據新興市場基金組合研究（EPFR）統計，亞洲（不含日本）股票型基金淨流出5.17億美元，是年初以來首度單周淨流出。【2010/02/09 經濟日報】
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新興股市大跌 專家仍看好2010-02-09 工商時報 【記者陳穎芃／綜合外電報導】
彭博社報導，新興市場近期雖出現11個月以來股市最大跌幅，但摩根士丹利、瑞士信貸及高盛等投資機構認為眼前現象和2004年新興市場先跌後漲的走勢相似，而依舊看好今年新興市場股市。
摩根士丹利策略師卡爾諾（Jonathan Garner）預期，2010年底前新興市場企業獲利將成長40％，並推動MSCI新興市場指數上漲34％。瑞士信貸策略師希法（Sakthi Siva）也推測新興市場股市在這一波跌勢的跌幅不會超過5.3％。
高盛策略師丹恩（Thomas Deng）則建議投資人買進中國股票，並預期未來10個月滬深300指數（CSI 300）將上漲36％。策略師之所以普遍看好新興市場漲勢，主要是因為2004年新興市場也出現類似的股價走勢。
2004年5月MSCI新興市場指數在經歷11％跌幅後一路漲至年底，漲幅高達26％。投資機構Charlemagne Capital投資部主管馬幽（Julian Mayo）表示：「新興市場目前走跌只是短暫現象，就像2004年最終證明新興市場確實表現亮眼。」
今年初隨著中、印政府調升銀行存款準備金率，俄羅斯能源業者Gazprom、巴西淡水河谷（Vale）以及中國工商銀行接連帶動新興市場股價下跌。
另一方面，杜拜世界的償債危機以及希臘、西班牙、葡萄牙的財政赤字也連帶衝擊新興市場股市。
類似情形曾在2004年發生，當年MSCI新興市場指數雖在4到5月間急速下跌11％，但開發中國家經濟依舊達到7.5％年成長率，企業獲利也成長66％。希法因此建議投資人在MSCI新興市場指數跌至850點時開始買進。
新興市場教父墨比爾斯（Mark Mobius）日前表示，中國信貸市場復甦趨緩相對降低風險，對於中國國內經濟或許更有幫助。
丹恩也認為，中國政府加強管制金融市場是為了預防資產泡沬，並預期年底前滬深300指數漲至4,300點。
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新興股市 今年漲相佳2010/02/09【經濟日報╱記者張瀞文／台北報導】
摩根士丹利資本國際（MSCI）新興市場指數今、明年企業獲利預估成長率可達31%、21%，依歷史經驗，今年新興市場收紅的機率高。
新興市場去年大反彈，有些市場的全年漲幅更超過100%。今年以來，金融市場的不確定氣氛升高，新興市場也隨之大幅震盪，讓不少投資人懷疑多頭行情是否就此結束。
霸菱投顧指出，以美國為首的經濟數據持續改善，將可推動新興市場今年再度表現良好。不過，今年前景仍充滿挑戰，必須密切留意個別國家的經濟政策及政治環境變化，也要留意股價評價是否具吸引力。
霸菱投顧表示，以MSCI新興市場指數為例，市場預估今、明兩年的企業每股盈餘可望分別成長31%、21%。以過去15年的經驗來看，只要每股盈餘成長，除非當時股市本益比過高，否則單年度股市幾乎都收紅，只有1994年與2000年這兩年例外。
新興市場在1994年的本益比為24倍，在2000年更達到27倍。霸菱投顧說，目前新興市場本益比約18.2倍，接近長期平均值，仍在多一個標準差（約20.5倍）之內，本益比沒有過高的疑慮，預期今年新興市場股市上漲機會大。
市場擔心美國升息將不利股市，但霸菱投顧認為，利率上揚，代表經濟轉強，對企業營運將有正面助益。
富達新興市場基金經理人普萊斯（Nick Price）則認為，短期來說，如果美國復甦腳步大幅停滯，對成熟市場與新興市場都會造成相當大風險，但發生率愈來愈低。經濟數據也顯示經濟持續復甦，因此看好房屋、汽車、科技等能掌握復甦契機公司，持續加碼軟體、資訊服務及半導體龍頭企業，並減碼因油價走高及經濟數據好轉而大漲的金融與能源類股，逢低布局電信、原物料與公用事業類股。
霸菱全球新興市場基金，則看好受惠經濟復甦的多元化消費及資訊科技類股，公用事業類股比重較小，看好內需消費比重大的印尼、土耳其，中國的金融與消費類股。【2010/02/09 經濟日報】
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商品基金 連五周淨流出2010/02/09【經濟日報╱記者白又仁／台北報導】
上周市場資金持續從新興市場流出，加上美元轉強，也波及商品基金資金流向。根據新興市場基金組合研究（EPFR）最新數據，商品基金已連五周淨流出，能源基金因中美政策緊縮導致需求降溫影響，近五周流出金額達8.16億美元。
上周資金也明顯流出部分產業型基金。金融基金因歐洲債信風暴與美國總統歐巴馬避免金融風暴再現，拿銀行業開刀，導致單周流出4.23億美元，創2008年第四季以來資金流出最多的記錄。
商用不動產基金（REITs）上周則流入1.9億美元，取代能源基金，成為今年資金流入最多的產業型基金；生技醫療基金因具防禦性及美國健保改革法案利多，也大幅流入2.39億美元，成為過去一周逆勢吸金最多的產業型基金類別。【2010/02/09 經濟日報】
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周線連4黑，利多仍在金價1,000美元有守2010-02-09 工商時報 【記者林佳誼／綜合外電報導】
國際金價近期連連下跌，周線已連續4週收黑，周一在每英兩1068美元。不過儘管金價與去年12月的歷史高價1,226.40相比已回跌14％，分析師指出，有幾項利多因素，可使金價守住每英兩1,000美元的重要支撐關卡。
由於市場對全球經濟復甦前景，以及歐元區債信問題皆充滿疑慮，上周金價重貶近60美元。此外，美元走強也令黃金魅力大減，不再是投資者心目中的理想資金避風港。
然而分析師指出，近期金價走跌，已逐漸恢復到合理價位，也可以激發出中國與印度等地的消費者需求。
紐約商品研究顧問公司CPM Group的助理研究員桑契斯（Carlos Sanchez）認為，在美國宣布升息或是市場認定會升息之前，金價不會跌至1,000美元以下，且金價分別在1,050美元、1,020美元以及1,000美元，會各有支撐。一般認為升息可能會刺激美元、打壓金價。
來自印度與中國民間購買需求，也有助使金價止跌。由於年關將至，中國市場對黃金需求逐步湧現，金價回檔適時刺激民間購買慾望。
另外，印度消費者的購買力亦有助於扶持金價。印度擁有全球最大的黃金市場，這段期間印度購買需求便曾協助金價力守1,075美元大關，雖然現在已經失守，但是價格下滑反而又可以進一步刺提升買氣。
MF Global分析師巴利基（Tom Pawlicki）指出，金價這波跌勢可能會在本月底時落至1,018美元到1,033美元之間段。不過他也認為，有鑒於大量逢低買進的市場需求，現在就談金價跌破1,000美元，尚屬言之過早。
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黃金熱到無現貨2010-02-09 工商時報 【記者高佳菁／台北報導】
投資客進場，黃金現貨市場首次出現缺貨。北市銀樓公會理事長李文欽表示，在投資客與銀樓同業趁這波金價下跌，大量進場買進，在交易單位由「兩」變「公斤」，交易量比平時了2-3倍，黃金現貨市場更首次出現「無現貨賣」現象，下單竟然需要等3到5天，才能拿到現貨。
國際金價從去年9月份開始起漲後，從在10月初，正式站穩1,000元關卡，並一路從上迅速飆漲，在12月初，金價一度上攻到1,226美元，隨著受到美元指數反彈，金價開始迅速重挫，一直到現在，國際金價又回跌到每盎司1,070美元之下。
李文欽指出，在金價一路上攻到1,200美元之際，許多投資者開始獲利了結，銀樓業出現大量的黃金拋售潮，在投資人大量倒貨後，國際金價正好也出現回跌現象，銀樓黃金的交易也跟著急凍。
一直到金價回測到1,100美元附近，才開始又有投資人重回市場，但當金價回到1,080美元，不僅投資人買進的動作變的瘋狂，就連銀樓的同業也趁金價在低檔時，加入補貨的行列。
李文欽說，最近銀樓業的交易，大部分都是大的投資戶在玩，且一出手就是「公斤」，而不再是過去常買的「兩」，在投資客交易量大增下，近期銀樓的交易比金價在1,200美元時拋售量約多2-3倍。
就因投資人與銀樓業者狂買黃金，黃金現貨市場竟然首次出現「無現貨可賣」現象，客人下了訂單，至少要等個3-5天，才能交貨，以往只要下單，通常馬上就能拿到現貨，但現卻要等3-5天，這是他從事銀樓業後，首次遇到黃金現貨市場缺貨的狀況。
他進一步指出，黃金缺貨不僅發生在國內，在香港與大陸也同樣發生貨源短缺，他說，日前在煙台直航記者會餐敘上，遇到了中國黃金協會的官員，雙方聊起黃金市場時，黃金協會的官員說，大陸金市的買氣只能用「火熱」形容。
官員說山東省招遠市是黃金大礦區，光去年就開挖了300噸，但在民眾瘋狂搶購金條、金塊下，大陸金市交易依舊出現嚴重缺貨。
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波段行情未結束 黃金基金蓄勢待發2010-02-09 工商時報 【記者魏喬怡／台北報導】
休息許久的黃金近期又開始蠢蠢欲動了！據世界黃金協會(WGC)最新的黃金投資報告顯示，29％的黃金價格走勢受到貨幣供給影響，其中以美元、歐元及印度盧比的貨幣供給成長與金價關連性最高。
新加坡大華銀投顧認為，在美國經濟復甦基礎仍不穩固，且希臘債信危機已擴大成為歐元區債信危機下，預期美國聯準會和歐洲央行仍將施行寬鬆貨幣政策，有利黃金現貨價格的續揚外，加上金礦公司將在下週起陸續公布第4季財報，預期在亮麗成績拉抬下，黃金基金行情可期。
據世界黃金協會報告指出，黃金價格去年漲幅25％，為連續第9年上漲，預期2010年黃金價格和需求將延續2009年多頭行情，且相較於股票和債券，黃金產品表現將更佳。
大華銀投顧表示，由於之前各國政府為挽救經濟危機，大開印鈔之門，致使全球貨幣的供給量大增，目前美國和歐元區的貨幣供給M1年增率皆處在2000年以來的高檔區，預期只要全球利率仍維持在歷史低檔，支撐金融體系的貨幣供給，仍有利於黃金現貨價格續揚。
新加坡大華黃金及綜合基金經理人亞達耶表示，近期全球股市面臨較大幅度的修正，其中以金礦公司股票為最被低估的族群，因為黃金現貨和Amex金蟲指數的比值已來到2.80，較長期均值的2.5高出了12％，顯示黃金股票目前較金價低估了12％，極具落後補漲的機會。
此外，從Amex金蟲指數的KD值來看，出現低檔黃金交叉，顯示短線黃金類股已進入超賣區，有逢低搶反彈的買盤介入。連麥格里證券近期報告也提到，一旦希臘債信危機能迅速落幕，黃金和原物料將有一波顯著的反彈行情可期。
亞達耶指出，從投資機會來看，2009年第4季黃金均價每盎司1,100美元，較第3季的970美元高出13.4％，全球主要金礦公司將在2月中陸續公佈2009年第4季的財報，預期將繳出一張漂亮的成績單，加上金礦公司目前平均淨現金占市值比高達15到20％，在現金充裕以及增產需求殷切下，預期併購行動在未來金礦產業中可望陸續出現，此將有助於黃金股票走勢。
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債券型基金 7天流進8.4億美元-自由時報990209〔記者廖千瑩／台北報導〕
南歐爆發主權債信危機，市場恐慌氣氛升高，國際資金連三週流出新興亞洲，上週共計賣超14.7億美元，其中台股仍是外資主要賣超的市場，全週賣超金額為13.27億美元，占新興亞洲賣超規模的九成。
南歐債信風暴疑慮暫獲舒緩，亞股昨天漲跌互見，部分歐股早盤已止跌回升。根據統計，亞洲股市除日本與馬來西亞股市跌幅逾一％，其餘跌幅明顯收斂，台灣及印度股市則都小漲作收。
南歐三國爆發主權債務危機，國際資金連三週賣超新興亞洲，值得注意的是，國際資金意外開始回補印度股市，買超金額為9730萬美元。另根據基金資金流向報告統計，新興市場股票型基金過去一週合計淨流出16.21億美元，為去年九月來單週最大資金淨流出。另位居債信風暴核心的已開發歐洲區股票型基金過去一週轉為淨流入8.61億美元。
相較於股票型基金多為資金淨流出，由於近期市場雜音較多，資金轉進績效表現較為穩定的債券型基金，過去一週全球債券型基金淨流入8.4億美元，連續46週資金淨流入。另新興市場債上週也呈現資金淨流入，維持年初來每週皆為淨流入的狀態。
匯豐太平洋精典基金經理人石永平表示，南歐警報未解除，市場瀰漫在低氣壓中，影響外資加碼信心，短期內外資進場大買的機率不高，預期新興亞洲股市仍偏震盪，操作上最好以長線佈局角度逢低分批加碼，不宜躁進搶短。
富蘭克林投顧表示，現階段市場聚焦政策退場及歐洲主權債信議題，恐加大金融市場波動，建議持股比重較高的投資人，可逢反彈後調節，或轉進全球債券型基金。
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績效穩健 雙高債人氣大增2010-02-09 工商時報 【記者魏喬怡／台北報導】
全球股市震盪，高收益債、新興市場債人氣大增，成為理財網上最多人瀏覽的基金類別。匯豐雙高收益債券組合基金經理人許豑勻認為，股市波動加劇是今年的常態，投資人應作好債券資產配置，若能善用組合基金的低成本優勢，又能同時掌握高收益債、新興市場債的輪漲趨勢，是此刻較穩健的投資策略。
根據Lipper統計至2月5日止，國內投信發行的502檔基金中，今年來平均績效為負8.4％，正報酬的基金只有84檔，其中，債券基金展現抗跌優勢，海外債券基金今年來的平均績效為0.23％，債券組合基金抗跌功效更為驚人，如匯豐全球五福債券組合基金今年來報酬率為0.95％，匯豐雙高收益債券組合基金也有0.68％的報酬率。
許豑勻說，雙高收益債券是以未來較有成長潛力的「高收益債」及「新興市場債」作為核心配置，掌握風險性債券的上漲契機，但同時搭配波動相對穩健的投資等級債券（包含公債及投資等級公司債），降低高收益債及新興市場債的波動，這樣的配置，可望減緩股市震盪所帶來的衝擊，並提高整體資產長期的穩定性及投資效益。
許豑勻表示，高收益債及新興市場債皆為較高收益的風險性債券，在景氣擴張期間，因殖利率下跌及利差收斂，表現不分軒輊，報酬同樣亮眼。觀察過去10年單年度表現，兩者具有輪漲現象，若以高收益債搭配新興市場債，更能有效掌握輪漲機會。
許豑勻指出，高收益債及新興市場債在景氣擴張時漲幅值得期待，但屬於風險較高的債券。若欲降低整體風險性債券的波動度，可搭配與其相關性較低的投資等級債，減緩因景氣循環與短期股市波動產生的跌價風險。
匯豐雙高債組合基金以7成的高收益債及新興市場債配置，搭配3成的投資等級債券降低波動度，達到緩衝下檔風險的功能，追求長期較為穩健的收益。
此外，雙高債組合基金是持有一籃子基金，不但具有較高的議價能力，享有較低的交易成本，也能一次購足優質的高收益債及新興市場債基金，適合欲分散單一基金風險的投資人。
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新興市場債超吸金 今年來周周凈流入2010-02-09 工商時報 【記者陳欣文／台北報導】
近期股市動盪，市場資金明顯從股票基金移往債券基金。根據最新的基金資金流向報告統計，近1周各類新興市場股票基金，除了歐非中東股票基金呈現淨流入之外，其他都是流出，合計流出16.21億美元，創下去年9月以來單週最大資金淨流出！
相較亞洲股票型基金今年以來也首度出現淨流出，最近1周各類債券基金在市場避險需求增高之下，持續吸引資金進駐。其中全球債券型基金淨流入8.4億美元，連續46周資金淨流入；新興市場債券型基金也仍吸引4.06億美元資金淨流入，維持年初來每周皆為淨流入的狀態。
富蘭克林坦伯頓全球債券基金經理人麥可.哈森泰博表示，希臘等國的債信問題突顯已開發國家債務風險未必低於新興國家，考量新興國家政府債信品質可望進一步改善，有助於新興債市未來表現。另外，由於新興國家具有低負債、低槓桿化與高成長潛力等基本面優勢，新興國家貨幣具升值空間。
至於各類股票型基金，全球新興市場股票型基金淨流出9.63億美元，創2008年12月中旬以來最大單周資金淨流出；亞洲(不含日本)股票型基金淨流出5.17億美元，為年初以來首度單周淨流出，惟市場預期東歐國家仍將持續實施寬鬆貨幣政策，政策調控壓力較低，新興歐洲股票型基金過去1周淨流入6,400萬美元。另外，位居債信風暴核心的已開發歐洲區股票型基金過去1周轉為淨流入8.61億美元。
即使近期資金持續流出新興股市，不過，法人強調短線漲多回檔修正不影響新興股市的長線多頭格局，且待信心面回穩，預期市場資金仍將聚焦最具基本面題材的新興股市。
富蘭克林坦伯頓金磚四國基金經理人馬克.墨比爾斯表示，過去1年新興股市強勁反彈，因此稍有利空消息即可能引發獲利了結賣壓，但新興市場經濟成長及企業獲利增溫等投資利基並未改變，新興市場仍處於多頭軌道之中。雖然短線因風險趨避心理，導致市場較為震盪，但預期新興國家長線仍將反應高經濟成長的基本面利多。
